Berkshire Hathaway, sous Warren Buffett, déclare un portefeuille de 299,3 milliards USD au 31 septembre 2026, réparti sur 26 titres. Apple, American Express et Alphabet concentrent plus de 50 % de l’allocation totale.
Berkshire Hathaway, dirigé par Warren Buffett, a déclaré un portefeuille coté de 299,3 milliards USD au 31 septembre 2026, réparti sur 26 positions.
Berkshire Hathaway : la philosophie d'investissement de Warren Buffett
Warren Buffett applique une approche dite « value investing », c’est‑à‑dire l’achat d’actions sous‑évaluées par le marché, avec une préférence pour les entreprises disposant d’avantages concurrentiels durables, de flux de trésorerie stables et d’une direction fiable. Le fonds privilégie les positions à long terme, souvent détenues pendant plusieurs décennies, afin de profiter de la capitalisation des bénéfices. Historiquement, la stratégie combine des titres à forte valeur intrinsèque (ex. Coca‑Cola, American Express) avec des acteurs technologiques à forte croissance (ex. Apple, Alphabet) lorsque leur modèle économique apparaît résilient. Le secteur financier, les biens de consommation et l’énergie occupent régulièrement une place prépondérante, reflétant la confiance de Buffett dans les entreprises à marge élevée et à visibilité de bénéfices à long terme. Cette philosophie se traduit par un portefeuille concentré, où les dix plus grands titres représentent plus 90 % de la valeur totale.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le filing du troisième trimestre 2026 révèle les dix titres les plus importants, tous détenus en actions ordinaires longues. Apple Inc. figure en tête avec 65,95 milliards USD, soit 22,0 % du portefeuille, soit 227 917 808 actions. Cette position reflète la conviction de Buffett dans la capacité d’Apple à générer des flux de trésorerie récurrents grâce à son écosystème de produits et services. American Express Co., avec 51,28 milliards USD (17,1 % du portefeuille) et 151 610 700 actions, confirme l’appétit du fonds pour les entreprises de services financiers à forte loyauté client. Alphabet Inc. représente 37,76 milliards USD (12,6 % du portefeuille) et 105 979 600 actions, indiquant une diversification vers le secteur technologique tout en restant sélectif sur les modèles à forte rentabilité.
Les positions suivantes illustrent la répartition sectorielle du fonds. Coca‑Cola Co. détient 32,51 milliards USD (10,9 % du portefeuille) avec 400 000 000 actions, soulignant l’attirance de Buffett pour les marques mondiales à flux de trésorerie prévisibles. Bank of America Corp. arrive à 27,54 milliards USD (9,2 % du portefeuille) et 483 394 015 actions, témoignant d’une exposition aux services bancaires américains. Le secteur énergétique est représenté par Chevron Corporation (13,99 milliards USD, 4,7 % du portefeuille, 84 375 856 actions) et Occidental Petroleum Corp. (12,87 milliards USD, 4,3 % du portefeuille, 264 941 431 actions), reflétant une stratégie d’allocation à des entreprises de production de pétrole et de gaz disposant de réserves importantes.
Les assurances et services financiers complémentaires sont illustrés par Chubb Limited (11,67 milliards USD, 3,9 % du portefeuille, 34 249 183 actions) et Moody’s Corp. (11,17 milliards USD, 3,7 % du portefeuille, 24 669 778 actions). Enfin, Kraft Heinz Co. apporte 7,69 milliards USD (2,6 % du portefeuille) avec 325 634 818 actions, renforçant l’exposition aux biens de consommation emballés. Les seize positions restantes totalisent 26,8 milliards USD, soit environ 8,9 % du portefeuille, indiquant une diversification supplémentaire sans qu’aucune d’elles ne dépasse le seuil de 2 % du total.
Les réductions et sorties — ce que Buffett/le gestionnaire abandonne
Le formulaire 13F ne fournit pas d’informations détaillées sur les variations de détention par rapport aux trimestres précédents. En l’absence de données comparatives, il n’est pas possible d’identifier les titres dont la participation a été réduite ou totalement liquidée au cours du troisième trimestre 2026. Selon les informations disponibles, le filing se limite à l’état des positions au dernier jour du trimestre, sans indiquer les mouvements internes.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F, exigé par la Securities and Exchange Commission (SEC), doit être soumis dans les 45 jours suivant la fin du trimestre et ne recense que les positions longues en actions américaines cotées. Il exclut les positions short, les options, les dérivés, les titres non‑américains et les participations indirectes via des fonds ou des véhicules d’investissement privés. De plus, le reporting ne reflète pas les intentions de portefeuille, les stratégies de couverture ou les achats récents qui n’auraient pas encore été intégrés au moment du dépôt. Ainsi, les investisseurs doivent interpréter les chiffres comme un instantané, et non comme une description exhaustive de la stratégie actuelle du fonds.
Source : SEC 13F – Berkshire Hathaway (Warren Buffett), dépôt du 14 août 2026.
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