Berkshire Hathaway, dirigé par Warren Buffett, a déclaré un portefeuille de 299,3 milliards de dollars au 31 septembre 2026, dont Apple représente 22 % et American Express 17 % du total.
Berkshire Hathaway, dirigé par Warren Buffett, a déclaré un portefeuille total de 299,3 milliards de dollars au 31 septembre 2026, selon le formulaire 13F déposé auprès de la SEC le 14 août 2026.
Berkshire Hathaway : la philosophie d'investissement de Warren Buffett
Warren Buffett, président et principal actionnaire de Berkshire Hathaway, applique une philosophie d’investissement centrée sur la valeur intrinsèque des entreprises, la qualité du management et la capacité à générer des flux de trésorerie durables. Depuis plusieurs décennies, le fonds privilégie des positions à long terme dans des sociétés dont le modèle économique est stable, les bénéfices récurrents et le prix d’achat est inférieur à l’estimation de la valeur réelle. Cette approche, souvent qualifiée de « value investing », se traduit par une préférence pour les secteurs financiers, de consommation courante, technologiques matures et énergétiques, où les marges sont prévisibles. Le track record de Berkshire montre une performance supérieure à la moyenne du marché sur le long terme, même si le portefeuille reste concentré sur une poignée de titres majeurs. L’allocation sectorielle reflète ainsi la conviction de Buffett selon laquelle les entreprises solides résistent aux cycles économiques, offrant une marge de sécurité face aux incertitudes macroéconomiques.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le classement des dix plus grosses positions révèle qu’Apple Inc. représente 65,95 milliards de dollars, soit 22,0 % du portefeuille, avec 227 917 808 actions détenues. American Express occupe la deuxième place avec 51,28 milliards de dollars (17,1 % du portefeuille) et 151 610 700 actions. Alphabet Inc. figure en troisième position à 37,76 milliards de dollars, soit 12,6 % du portefeuille, suivi de Coca‑Cola à 32,51 milliards de dollars (10,9 %). Bank of America complète le top cinq avec 27,54 milliards de dollars (9,2 %). Les positions restantes du top‑10 – Chevron (13,99 milliards, 4,7 %), Occidental Petroleum (12,87 milliards, 4,3 %), Chubb Limited (11,67 milliards, 3,9 %), Moody’s Corp. (11,17 milliards, 3,7 %) et Kraft Heinz Co. (7,69 milliards, 2,6 %) – renforcent la diversification entre énergie, assurance, services financiers et biens de consommation. Les seize autres titres, non détaillés dans le résumé, totalisent 26,8 milliards de dollars, soit approximativement 9 % du portefeuille global, indiquant que les positions majeures concentrent plus de 90 % de la valeur déclarée.
Les réductions et sorties — ce que Buffett abandonne
Le formulaire 13F ne fournit pas d’indication directe sur les variations de titres par rapport au trimestre précédent, car il ne mentionne que les positions détenues à la date de clôture du trimestre. En l’absence de comparaison avec le filing du trimestre antérieur, il n’est pas possible d’identifier les réductions ou les sorties complètes réalisées au cours du troisième trimestre 2026. Ainsi, aucune information précise ne peut être extraite concernant les titres que Berkshire Hathaway aurait pu vendre ou diminuer, ni les raisons éventuelles de ces décisions. Les investisseurs doivent se référer aux dépôts antérieurs ou à d’autres sources d’information, telles que les communiqués de presse de la société ou les déclarations publiques de Warren Buffett, pour obtenir un aperçu des mouvements de portefeuille entre les trimestres.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Un formulaire 13F recense uniquement les positions longues en actions américaines cotées, avec un délai de dépôt de 45 jours après la fin du trimestre. Les titres détenus via des fonds communs, des options, des contrats à terme ou des placements hors États‑Unis ne figurent pas dans le reporting. De plus, les positions short, les stratégies dérivées et les participations indirectes sont exclues, ce qui peut masquer une partie significative de l’exposition réelle du fonds. La valeur déclarée correspond à la valeur de marché à la date de clôture du trimestre, et non à la valeur actuelle, ce qui implique que les fluctuations post‑déclaration ne sont pas reflétées. Le filing complet est disponible sur le site EDGAR de la SEC, où les investisseurs peuvent consulter le tableau détaillé des actions, le nombre de titres et la valeur à la date de clôture. Ainsi, le 13F doit être considéré comme un instantané partiel, à compléter par d’autres sources d’information pour appréhender la stratégie globale de Berkshire Hathaway.
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