Au 31 septembre 2026, Berkshire Hathaway déclare un portefeuille de 299,3 Md$ avec Apple représentant 22 % (65,95 Md$). Le top‑10 regroupe 86 % du total, dominé par American Express et Alphabet.
Berkshire Hathaway, dirigé par Warren Buffett, a déclaré un portefeuille total de 299,3 milliards de dollars au 31 septembre 2026.
Berkshire Hathaway : la philosophie d'investissement de Warren Buffett
Warren Buffett applique une approche d’investissement axée sur la valeur, privilégiant les entreprises disposant d’avantages concurrentiels durables, d’une gestion solide et d’une capacité à générer des flux de trésorerie récurrents. Cette stratégie repose sur l’achat d’actions à un prix inférieur à leur valeur intrinsèque et sur la détention à long terme, parfois sur plusieurs décennies. Historiquement, le fonds a généré des rendements supérieurs à la moyenne du marché, notamment grâce à des positions majeures dans les secteurs de la consommation, des services financiers et des technologies de l’information. Le portefeuille actuel reflète cette préférence pour les marques reconnues, les bilans robustes et les flux de trésorerie stables.
Le style de Buffett combine des éléments de value investing avec une sélection sectorielle prudente. Il évite les entreprises à forte volatilité ou à modèle économique incertain, ce qui explique la présence d’actifs tels que Coca‑Cola, American Express ou les grandes compagnies pétrolières. Le fonds ne recourt pas à des stratégies de trading à haute fréquence ni à des positions courtes, se concentrant exclusivement sur les titres longs déclarés dans le formulaire 13F.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le filing du troisième trimestre 2026 ne signale pas explicitement de nouvelles acquisitions par rapport aux déclarations précédentes ; il présente toutefois les positions les plus importantes au 31 septembre. Apple Inc. constitue la première position avec une valeur de 65,95 milliards de dollars, soit 22,0 % du portefeuille, représentant 227 917 808 actions. American Express suit avec 51,28 milliards de dollars (17,1 % du portefeuille) et 151 610 700 actions. Alphabet Inc. occupe la troisième place à 37,76 milliards de dollars (12,6 %). Ces trois titres regroupent près de la moitié du portefeuille, illustrant l’accent du fonds sur les géants technologiques et financiers aux flux de trésorerie élevés.
Les positions restantes du top‑10 comprennent Coca‑Cola (10,9 % du portefeuille), Bank of America (9,2 %), Chevron (4,7 %), Occidental Petroleum (4,3 %), Chubb (3,9 %), Moody's (3,7 %) et Kraft Heinz (2,6 %). Au total, les dix premiers titres représentent environ 86 % de la valeur déclarée, laissant 14 % répartis sur seize autres positions, dont la valeur combinée s’élève à 26,8 milliards de dollars.
Ces allocations suggèrent que le fonds continue de renforcer ses positions dans les secteurs jugés résilients face aux incertitudes macroéconomiques, à savoir la technologie (Apple, Alphabet), les services financiers (American Express, Bank of America) et l’énergie (Chevron, Occidental). L’absence de nouveaux titres dans le filing indique que le gestionnaire a préféré consolider ses positions existantes plutôt que d’élargir le spectre d’investissement.
Les réductions et sorties — ce que Buffett/le gestionnaire abandonne
Le formulaire 13F ne détaille pas les désinvestissements effectués au cours du trimestre ; il ne rend compte que des positions détenues à la date de clôture. Par conséquent, aucune sortie ou réduction de participation ne peut être confirmée à partir des données fournies. Le portefeuille reste fortement concentré sur les titres déjà identifiés, sans indication de désengagement de secteurs particuliers.
En l’absence de données supplémentaires, il convient de souligner que le fonds n’a pas déclaré de cession d’actifs majeurs au cours du trimestre, ce qui peut être interprété comme une confiance continue dans la performance à long terme des entreprises sélectionnées.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F, requis par la SEC, doit être déposé dans les 45 jours suivant la fin du trimestre. Il ne couvre que les positions longues en actions américaines cotées et exclut les titres détenus via des options, des contrats à terme ou des fonds non‑américains. De plus, les positions courtes, les dérivés et les actifs hors États‑Unis ne sont pas inclus, ce qui peut masquer une partie de la stratégie globale du fonds. Enfin, le filing reflète les avoirs au dernier jour du trimestre, sans tenir compte des variations intermédiaires qui auraient pu se produire au cours du même trimestre.
Pour une vision complète, les investisseurs sont invités à consulter le filing complet disponible sur le site de la SEC via le lien fourni.
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