Berkshire Hathaway, sous la direction de Warren Buffett, a déclaré un portefeuille coté de 299,3 milliards $ au 31 septembre 2026, avec Apple représentant 22 % de la valeur totale. Les dix titres majeurs couvrent 92,5 % du portefeuille, reflétant la stratégie de valeur à long terme du fonds.
Berkshire Hathaway, dirigé par Warren Buffett, a déclaré un portefeuille coté de 299,3 milliards de dollars au 31 septembre 2026, réparti sur 26 positions selon le formulaire 13F déposé le 14 août 2026.
Berkshire Hathaway : la philosophie d'investissement de Warren Buffett
Warren Buffett a bâti sa réputation sur une approche d'investissement axée sur la valeur à long terme. Il privilégie les entreprises disposant d'avantages concurrentiels durables, d'une capacité à générer des flux de trésorerie stables et d'une direction compétente. Le fonds évite les stratégies spéculatives et se concentre sur la détention d'actions ordinaires, ce qui se reflète dans la composition du filing 13F où seules les positions longues sont visibles. Historiquement, la performance de Berkshire a surpassé le S&P 500 sur plusieurs décennies, grâce à une sélection rigoureuse et à une gestion patiente du capital.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Selon les informations disponibles, le filing du troisième trimestre 2026 ne signale aucune nouvelle position ni aucun renforcement majeur par rapport aux déclarations précédentes. Le portefeuille reste dominé par les dix titres présentés, représentant ensemble 92,5 % de la valeur totale déclarée.
Les dix titres majeurs se répartissent comme suit : Apple Inc. (65,95 milliards $, 22,0 % du portefeuille) illustre la préférence de Buffett pour les marques à forte marge et à clientèle fidèle. American Express (51,28 milliards $, 17,1 %) montre l'intérêt pour les entreprises de services financiers bénéficiant d'un réseau de paiement largement ancré. Alphabet Inc. (37,76 milliards $, 12,6 %) indique une exposition aux géants du numérique dont la capacité à monétiser les données reste élevée. Coca‑Cola (32,51 milliards $, 10,9 %) confirme la confiance dans les marques de consommation durable avec un flux de trésorerie prévisible. Bank of America (27,54 milliards $, 9,2 %) reflète une exposition aux grandes banques américaines qui offrent des rendements de dividendes attractifs.
Les positions suivantes complètent le tableau : Chevron (13,99 milliards $, 4,7 %) et Occidental Petroleum (12,87 milliards $, 4,3 %) offrent une exposition aux hydrocarbures, secteur que Buffett considère comme essentiel à l'économie mondiale malgré la transition énergétique. Chubb Limited (11,67 milliards $, 3,9 %) représente le secteur de l'assurance, réputé pour la stabilité de ses revenus. Moody's Corp. (11,17 milliards $, 3,7 %) fournit une exposition aux services de notation financière, un domaine où la réputation et la barrière à l'entrée sont élevées. Enfin, Kraft Heinz (7,69 milliards $, 2,6 %) montre un intérêt pour les entreprises alimentaires à marque forte et à marge robuste.
En l'absence de nouvelles acquisitions, la stabilité du portefeuille indique que le comité d'investissement de Berkshire continue d'affirmer sa confiance dans la qualité de ces entreprises. Aucun renforcement quantitatif n'est indiqué dans le filing, mais la concentration élevée autour de ces titres suggère que le fonds maintient ses positions à des niveaux jugés adéquats par la direction.
Les réductions et sorties — ce que Buffett abandonne
Le rapport 13F ne mentionne aucune réduction ni sortie complète parmi les 26 titres détenus. En l'absence de données supplémentaires, on ne peut pas identifier de désinvestissements au cours du trimestre.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F, exigé par la SEC, ne recense que les positions longues en actions américaines et en certificats de dépôt adossés à des actions, et ce avec un délai de 45 jours après la clôture du trimestre. Il ne révèle pas les positions short, les options, les contrats à terme, ni les investissements hors États‑Unis. De plus, la valeur déclarée correspond à la valeur de marché au dernier jour du trimestre, sans tenir compte des variations intratrianniques. Ainsi, le filing ne donne qu’une vue partielle de la stratégie globale de Berkshire.
Pour les investisseurs particuliers, il est essentiel de comprendre que le 13F ne montre pas les actifs non cotés, les participations privées, les obligations ou les produits dérivés qui peuvent représenter une part significative du capital total de Berkshire. De même, les décisions de réallocation entre les titres ne sont visibles que lorsqu'elles entraînent un changement de seuil de 5 % du portefeuille ou lorsqu'une nouvelle position dépasse le seuil de 10 000 actions, selon les règles de la SEC.
En conclusion, le portefeuille déclaré de Berkshire Hathaway pour le troisième trimestre 2026 confirme la persistance de la stratégie de Buffett, centrée sur des titres de grande qualité et à forte capitalisation. Les positions majeures restent Apple (22 % du portefeuille), American Express (17 %), Alphabet (13 %), Coca‑Cola (11 %) et Bank of America (9 %). Les investisseurs particuliers souhaitant examiner le détail complet du filing peuvent consulter le document officiel sur le site de la SEC : SEC 13F – Berkshire Hathaway (2026‑08‑14).
Cet article vous a-t-il été utile ?
