Bridgewater Associates, sous la direction de Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards USD au 31 septembre 2026, dont 3,97 milliards USD (16,3 %) investis dans le SPDR S&P 500 ETF. Le top‑10 des positions représente 31,4 % du portefeuille, avec NVIDIA et Alphabet parmi les titres technologiques les plus importants.
Bridgewater Associates, dirigé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards USD au 31 septembre 2026, selon le filing 13F‑HR déposé le 14 août 2026 auprès de la SEC.Source : SEC 13F – Bridgewater Associates (Ray Dalio)
Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio
Le fonds se caractérise par une approche macro‑économique systématique, combinant diversification géographique et sectorielle avec des modèles quantitatifs visant à identifier les déséquilibres de marché. Ray Dalio a popularisé le concept de « risk parity », qui répartit le capital en fonction du risque plutôt que du capital nominal, afin de lisser la volatilité du portefeuille.
Depuis sa création, Bridgewater a affiché une performance supérieure à la moyenne du marché, grâce à une gestion active des classes d’actifs traditionnelles (actions, obligations) et à une allocation importante aux fonds indiciels pour réduire les coûts de transaction. Le fonds privilégie les titres à forte capitalisation, les ETF larges et les secteurs technologiques, reflétant une vision globale de la croissance économique.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le plus gros poste du portefeuille est le State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (ticker T) avec 3,97 milliard USD, soit 16,3 % du total déclaré. Cette exposition représente 5 320 308 actions du fonds indiciel, offrant une couverture instantanée de l’ensemble du marché américain.
En deuxième place, iShares Core S&P 500 ETF (ticker ISHARES TR) détient 2,49 milliard USD (10,2 % du portefeuille) pour 5 446 707 actions, confirmant la préférence de Bridgewater pour les véhicules à faible coût qui reproduisent l’indice S&P 500.
Le troisième poste est NVIDIA Corporation, avec 0,77 milliard USD, correspondant à 3,2 % du portefeuille et à 3 866 195 actions. NVIDIA est le principal fabricant de processeurs graphiques et un acteur clé de l’intelligence artificielle, ce qui explique son poids dans le portefeuille technologique.
Alphabet Inc. (Google) figure en quatrième position avec 0,50 milliard USD (2,0 % du portefeuille) et 1 396 383 actions, suivi de Broadcom Inc. (0,50 milliard USD, 2,0 %) et d’iShares Inc. (0,50 milliard USD, 2,0 %). Ces titres renforcent la présence du fonds dans le secteur des technologies de l’information et des communications.
Amazon.com Inc. (0,48 milliard USD, 2,0 %) et Lam Research Corp. (0,41 milliard USD, 1,7 %) complètent le groupe technologique, tandis que Vanguard Index Funds (0,31 milliard USD, 1,3 %) et Advanced Micro Devices Inc. (0,31 milliard USD, 1,3 %) offrent une exposition supplémentaire aux fonds indiciels et aux semi‑conducteurs.
Les 980 positions restantes totalisent 14,1 milliard USD, soit 14,1 % du portefeuille, montrant la large diversification du fonds au-delà du top‑10.
Les réductions et sorties — ce que Buffett/le gestionnaire abandonne
Selon les informations disponibles, le filing ne signale aucune réduction ou sortie notable parmi les titres listés, le portefeuille affichant principalement des renforcements ou des maintiens de position au cours du trimestre.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F ne couvre que les positions longues en actions américaines cotées, et ce avec un délai de 45 jours après la clôture du trimestre, ce qui implique que les mouvements récents peuvent ne pas être reflétés. Les positions short, les options, les contrats à terme et les investissements hors des États‑Unies restent invisibles dans ce reporting. De plus, le montant déclaré correspond à la valeur de marché au dernier jour du trimestre, sans tenir compte des variations intrajournalières ou des coûts de transaction.
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