Le Bitcoin a consolidé à 62 600 $ après la chute de lundi, alors que les investisseurs sud-coréens fuient les actions pour la crypto. Les volumes de trading sur Upbit ont augmenté de 1 426 %.
Le Bitcoin s’est stabilisé à 62 600 $ après la chute de lundi, qui a vu le prix chuter de 64 400 $ à 61 800 $ en 24 heures. Les liquidations sur 24 heures ont atteint 283 millions de dollars, avec une répartition de 74 % à 26 % en faveur des positions longues. Le heatmap de Binance indique que le niveau clé à surveiller en cas de baisse supplémentaire est de 61 300 $.
Cette consolidation se produit dans un environnement où la volatilité implicite reste relativement basse. Le DVOL, l’indice de volatilité de Deribit, se situe à 37,43, proche de ses plus bas niveaux historiques. Les options sur Bitcoin montrent également une baisse de la volatilité, le delta skew à une semaine étant compressé à 15 % par rapport à 26 % il y a une semaine. Le ratio put/call est passé de 64/36 à 58/42.
La fuite des investisseurs coréens vers la crypto
Les investisseurs sud‑coréens fuient les actions pour la crypto, avec une augmentation de 1 426 % des volumes de trading sur Upbit. Cela pourrait marquer un retournement du trade de sortie des actifs numériques que les investisseurs coréens avaient effectué à la fin de l’année dernière. Le KOSPI, l’indice boursier sud‑coréen, a perdu 10 % depuis vendredi.
Le KOSPI, qui regroupe les principales entreprises technologiques et industrielles de la Corée du Sud, a subi une forte pression en raison de la volatilité des marchés mondiaux et des inquiétudes concernant la politique monétaire mondiale. La chute de 10 % a poussé de nombreux investisseurs à chercher des alternatives moins corrélées aux marchés actions, comme la crypto‑monnaie. Upbit, la plateforme de crypto la plus utilisée en Corée, a vu son volume de transactions exploser de 1 426 %, reflétant une migration massive de capitaux vers Bitcoin et d’autres actifs numériques. Cette dynamique pourrait inverser la tendance observée à la fin de l’année précédente, où les investisseurs coréens avaient réduit leurs positions en crypto.
Cette fuite vers la crypto s’inscrit dans un cadre plus large où les investisseurs cherchent à diversifier leurs portefeuilles face à une incertitude croissante sur les marchés actions. La corrélation entre Bitcoin et les actions reste faible, ce qui en fait une valeur refuge pour ceux qui souhaitent limiter l’impact d’une éventuelle correction boursière. De plus, la forte croissance des volumes sur Upbit indique que les investisseurs cherchent à profiter de la liquidité accrue et des opportunités de trading à court terme que les cryptomonnaies offrent.
Le « machine chip trade », qui a vu les investisseurs coréens retirer massivement leurs actifs numériques à la fin de l’année dernière, pourrait être remis en question par cette nouvelle vague d’investissements. Ce trade était motivé par la peur d’une réévaluation des actifs numériques en raison de la réglementation accrue et des tensions géopolitiques. Cependant, la récente baisse du KOSPI a poussé les investisseurs à reconsidérer la crypto comme une alternative viable, montrant que la perception des risques liés aux actifs numériques évolue rapidement.
Les volumes de trading sur Upbit ont également permis aux investisseurs de profiter de la différence de volatilité entre les marchés boursiers et les cryptomonnaies. Alors que les actions ont connu une forte baisse, le Bitcoin a consolidé ses gains, offrant ainsi un potentiel de profit supplémentaire pour ceux qui ont choisi de se tourner vers les actifs numériques.
En parallèle, les options sur Bitcoin montrent une baisse de la volatilité, avec un delta skew à une semaine compressé à 15 % par rapport à 26 % il y a une semaine. Le ratio put/call est passé de 64/36 à 58/42. Le DVOL, l’indice de volatilité implicite de Deribit, est à 37,43, près de ses plus bas niveaux historiques.
Les autres actifs numériques
L’Ether (ETH) a suivi le mouvement du Bitcoin, en se négociant dans une fourchette relativement étroite de 1 770 $ à 1 790 $. Les volumes de trading sur les paires ETH ont augmenté de 2,2 % à 8,95 milliards de dollars sur les 24 dernières heures. Le Lighter (LIT) a rebondi de 5,7 % depuis minuit UTC, après avoir chuté lundi.
Le mouvement d’Ether reflète la tendance générale du marché des cryptomonnaies, où les actifs de premier rang tendent à suivre la dynamique du Bitcoin. La fourchette étroite de 1 770 $ à 1 790 $ indique une forte présence d’acheteurs et de vendeurs équilibrés, ce qui réduit la probabilité de mouvements extrêmes à court terme. Les volumes de 8,95 milliards de dollars montrent que les traders restent actifs, ce qui renforce la liquidité et la stabilité du marché.
Le Lighter (LIT), quant à lui, a rebondi après une baisse lundi, illustrant la capacité de certains tokens à récupérer rapidement grâce à des fondamentaux solides ou à des campagnes de marketing efficaces. Le rebond de 5,7 % est significatif, surtout après une hausse de 200 % depuis mai, montrant que les investisseurs restent attentifs aux opportunités de gains rapides dans le secteur des tokens utilitaires.
Les marchés actions américains et l’or
Les marchés actions américains ont été mitigés, avec les futures sur l’indice Nasdaq 100 en hausse de 0,31 % et les futures sur l’indice S&P 500 en baisse de 0,12 %. L’or a poursuivi sa chute, en perdant environ 28 % depuis son plus haut historique en janvier.
La légère hausse des futures du Nasdaq 100 reflète la confiance des investisseurs dans les sociétés technologiques, tandis que la baisse des futures du S&P 500 indique une prudence accrue vis-à-vis des secteurs plus exposés aux taux d’intérêt élevés et aux tensions géopolitiques. La déclaration du président américain Donald Trump, qui a annoncé que l’Iran subirait des « strikes très lourds » le mardi, a ajouté une couche d’incertitude, poussant les investisseurs à se tourner vers des actifs considérés comme plus sûrs.
La baisse de l’or, quant à elle, est le résultat d’une combinaison de facteurs, notamment la hausse des taux d’intérêt américains et la confiance accrue dans les monnaies fiat. Depuis son sommet historique de janvier, l’or a perdu 28 %, ce qui montre que les investisseurs préfèrent désormais les actifs numériques et les actions technologiques à l’or physique.
Les conséquences pour les investisseurs
Les investisseurs doivent surveiller de près l’évolution de la situation, car les marchés sont toujours volatils. Il est important de maintenir une approche diversifiée et de ne pas se laisser emporter par les émotions. Les investisseurs qui cherchent à profiter de la croissance de la crypto doivent être prêts à prendre des risques et à gérer leur exposition.
Les ETF sur crypto, tels que les ETF MSCI World CW8 ou les ETF S&P 500 PEA, peuvent offrir une exposition diversifiée aux marchés actions et aux actifs numériques. Cependant, il est essentiel de comprendre les risques et les caractéristiques de ces produits avant de les ajouter à son portefeuille.
Pour conclure, la consolidation du Bitcoin à 62 600 $ et l’augmentation des volumes de trading sur Upbit soulignent une dynamique où les investisseurs cherchent à équilibrer leurs portefeuilles entre actions et cryptomonnaies. La baisse de la volatilité implicite et la compression du delta skew indiquent que les marchés sont dans un état de faible stress, ce qui pourrait permettre à la crypto de se stabiliser davantage à mesure que les investisseurs évaluent les risques géopolitiques et économiques actuels.
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