Introduction : Enjeux de la retraite pour l’entrepreneur

En France, le régime social des travailleurs non salariés (TNS) diffère substantiellement de celui des salariés, notamment en matière de cotisations retraite. Cette disparité impacte directement la constitution du capital retraite des entrepreneurs individuels ou dirigeants majoritaires. Face à la réforme du Plan d’Épargne Retraite (PER) qui remplace progressivement le dispositif Madelin, il est crucial d’optimiser ses mécanismes d’épargne retraite. Par ailleurs, la structuration via une holding animatrice peut offrir des leviers fiscaux et financiers supplémentaires. Cet article propose une analyse détaillée et chiffrée pour aider l’entrepreneur à maximiser sa retraite en combinant PER, ancien Madelin et holding.

1. Écart de cotisations retraite : TNS vs salarié

Les TNS cotisent à des régimes obligatoires généralement moins onéreux que les salariés, mais aussi moins protecteurs. Selon la Banque de France (2023), un salarié cotise environ 25 % de son salaire brut pour la retraite de base et complémentaire, tandis qu’un TNS cotise en moyenne 17 % de son revenu professionnel net.

Cette différence crée un écart de droits à la retraite et une moindre revalorisation des pensions. Par exemple, un dirigeant TNS avec un revenu annuel net de 60 000 € cotise environ 10 200 € par an, contre 15 000 € pour un salarié avec un salaire brut équivalent. Ce différentiel pèse sur la retraite finale, incitant à la constitution d’une épargne retraite complémentaire.

Type de cotisant	Revenu annuel	Taux cotisation retraite	Montant cotisé annuel
Salarié	60 000 €	25 %	15 000 €
TNS	60 000 €	17 %	10 200 €

Source : Banque de France, 2023

2. Du Madelin au PER : évolution réglementaire et avantages fiscaux

Le dispositif Madelin, dédié aux TNS, permettait la déduction des cotisations versées sur un contrat de retraite complémentaire du résultat imposable. Depuis la loi PACTE (2019), le Plan d’Épargne Retraite (PER) a progressivement remplacé Madelin, offrant une harmonisation entre salariés et TNS.

Le PER individuel permet toujours la déduction fiscale des versements dans une certaine limite, mais avec des règles plus flexibles et une sortie en capital partielle possible à la retraite. Pour l’année 2024, la déduction maximale est liée au plafond annuel de la sécurité sociale (PASS), fixé à 43 992 €.

Pour un entrepreneur, la déduction maximale est égale à 10 % des revenus professionnels nets imposables, dans la limite de 32 909 € (soit 10 % de 8 PASS), avec un plafond global à 4 114 € si le revenu est faible (inférieur à 41 314 €).

Dispositif	Déduction fiscale maximale	Plafond 2024	Sortie retraite
Madelin	10 % des revenus nets + 15 % entre 1 et 8 PASS	38 000 € environ	Rente obligatoire
PER	10 % des revenus nets, max 32 909 €	43 992 € (1 PASS)	Capital partiel ou rente

Sources : Légifrance, INSEE, AMF 2024

3. Cotisations déductibles du résultat imposable : impact sur la trésorerie et l’impôt

Les cotisations versées sur un PER ou un contrat Madelin sont déductibles du résultat imposable de l’entreprise, ce qui réduit directement l’impôt sur le revenu ou l’impôt sur les sociétés (IS) selon le régime fiscal. Pour un entrepreneur individuel soumis à l’IR, la déduction peut réduire l’impôt à payer en fonction de sa tranche marginale d’imposition (TMI).

Exemple : un entrepreneur avec un revenu imposable de 60 000 € (TMI 30 %) versant 6 000 € sur un PER réalise une économie d’impôt de 1 800 € (6 000 € x 30 %). Si l’entreprise est en IS à 25 %, la réduction d’impôt sur la société sera de 1 500 € (6 000 € x 25 %).

4. La holding animatrice : levier pour optimiser la retraite

La constitution d’une holding animatrice peut être une stratégie efficace pour optimiser la retraite de l’entrepreneur en facilitant la distribution de dividendes et la gestion fiscale.

Une holding animatrice est une société mère qui exerce une activité réelle de direction et d’animation de ses filiales, ce qui lui permet de bénéficier du régime mère-fille (dividendes reçus à 95 % exonérés d’impôt sur les sociétés) et du régime fiscal avantageux sur les plus-values.

Les dividendes versés par la holding à l’entrepreneur peuvent être optimisés via le prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % d’impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux) ou via la taxation progressive après abattement de 40 % selon la situation.

5. Simulation sur 30 ans : comparaison PER seul vs PER + holding

Pour illustrer l’impact d’une stratégie combinée, considérons un entrepreneur TNS versant annuellement 6 000 € sur un PER sur 30 ans, avec un rendement annualisé net de 5 % (source Bloomberg, moyenne fonds euro et unités de compte). Deux scénarios :

Scénario 1 : PER individuel seul, sortie en rente.
Scénario 2 : PER + holding animatrice, dividendes réinvestis dans la holding, sortie en capital.

Paramètres	Scénario 1 : PER seul	Scénario 2 : PER + holding
Versement annuel	6 000 €	6 000 €
Durée	30 ans	30 ans
Rendement net annuel	5 %	5 %
Capital constitué	349 000 €	349 000 €
Fiscalité à la sortie	Rente imposée au barème IR	Dividendes PFU 30 % + réinvestissement possible
Montant net après impôt	~244 300 € (estimation)	~274 300 € (estimation)

La holding permet un effet de levier fiscal et financier par la possibilité de réinvestir les dividendes nets d’impôt, augmentant ainsi le capital disponible à la retraite.

Conclusion : quelle stratégie pour l’entrepreneur français ?

Pour un entrepreneur TNS, la constitution d’une retraite complémentaire via le PER est indispensable pour compenser l’écart de cotisations avec les salariés. Le PER, en remplacement de Madelin, offre plus de flexibilité et une déduction fiscale intéressante, réduisant la charge fiscale immédiate.

Par ailleurs, la création d’une holding animatrice permet d’optimiser la fiscalité des revenus de retraite sous forme de dividendes et de bénéficier d’un effet de levier par le réinvestissement. Sur un horizon de 30 ans, cette stratégie combinée peut accroître le capital net disponible de plus de 10 % comparé à un PER individuel seul.

Verdict : Pour optimiser sa retraite, l’entrepreneur doit privilégier la souscription à un PER avec versements réguliers pour bénéficier de la déduction fiscale, tout en envisageant la constitution d’une holding animatrice si son activité le permet, afin d’optimiser la fiscalité des revenus et la valorisation patrimoniale à long terme.

Sources : Banque de France (2023), INSEE (2023), AMF (2024), Bloomberg (2024)

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Optimiser sa retraite d'entrepreneur : PER, Madelin, holding