Berkshire Hathaway de Warren Buffett déclare un portefeuille de 299,3 milliards de dollars au 30 septembre 2026

Berkshire Hathaway, dirigé par Warren Buffett, déclare un portefeuille de 299,3 milliards de dollars au 30 septembre 2026, selon son filing 13F‑HR, et indique 26 positions longues au total.

Berkshire Hathaway : la philosophie d'investissement de Warren Buffett

La stratégie de Warren Buffett repose sur l'investissement de valeur, c'est‑à‑dire l'achat d'actions sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque et la détention à long terme. Cette approche privilégie la qualité du management, la solidité du modèle économique et la capacité à générer des flux de trésorerie stables. Le fonds évite les mouvements tactiques fréquents et se concentre sur des entreprises dont le prix de marché ne reflète pas pleinement le potentiel à long terme.

Sur plusieurs décennies, Berkshire Hathaway a affiché une performance supérieure à celle du S&P 500, en grande partie grâce à la discipline d'achat et de conservation des titres. Le portefeuille combine des positions « cash‑rich » dans des secteurs défensifs avec des paris plus modestes dans la technologie, reflétant un équilibre entre stabilité et croissance.

Les principales nouvelles positions et renforcements

Le filing du troisième trimestre 2026 ne signale aucune nouvelle position ni aucun renforcement de position par rapport au trimestre précédent, selon les informations disponibles dans le document officiel.

Les dix titres les plus importants, à savoir Apple, American Express, Alphabet, Coca‑Cola, Bank of America, Chevron, Occidental Petroleum, Chubb, Moody's et Kraft Heinz, totalisent 93,6 % de la valeur déclarée, ce qui indique une concentration élevée autour de quelques entreprises jugées essentielles par le gestionnaire.

Les deux premiers titres, Apple (65,95 milliards de dollars, 22,0 % du portefeuille) et American Express (51,28 milliards de dollars, 17,1 % du portefeuille), illustrent l'intérêt de Buffett pour les marques à forte loyauté client et les flux de trésorerie récurrents. Apple représente le secteur technologique, tandis qu’American Express se situe dans les services financiers, deux domaines que le fonds a historiquement favorisés.

Alphabet, avec 37,76 milliards de dollars (12,6 % du portefeuille), confirme une exposition modérée à la technologie de recherche et publicité en ligne, un secteur où la capacité à monétiser les données reste un atout durable. Coca‑Cola et Kraft Heinz, respectivement 32,51 milliards (10,9 %) et 7,69 milliards (2,6 %), renforcent la présence du fonds dans les biens de consommation courante, un segment réputé pour sa résilience en période de ralentissement économique.

Les positions dans le secteur énergétique, Chevron (13,99 milliards, 4,7 %) et Occidental Petroleum (12,87 milliards, 4,3 %), démontrent une allocation prudente aux hydrocarbures, reflétant la conviction de Buffett que le pétrole et le gaz restent des sources d'énergie essentielles malgré la transition énergétique.

Les titres d’assurance Chubb (11,67 milliards, 3,9 %) et de notation Moody's (11,17 milliards, 3,7 %) offrent une exposition aux services financiers à forte marge, alignée avec la préférence de Berkshire pour les entreprises à avantage concurrentiel durable.

Les réductions et sorties — ce que Buffett abandonne

Le formulaire 13F‑HR du 14 août 2026 ne mentionne aucune réduction de position ni aucune sortie complète parmi les 26 titres détenus, selon les informations disponibles.

L'absence de désinvestissements notables suggère que le portefeuille a conservé sa structure de base, sans ajustements majeurs au cours du trimestre, ce qui est cohérent avec la philosophie de détention à long terme du gestionnaire.

Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS

Le formulaire 13F ne doit être déposé que dans les 45 jours suivant la fin du trimestre, ce qui implique que les données reflètent la situation au dernier jour du trimestre, mais peuvent être déjà dépassées au moment de la publication.

Le filing ne couvre que les positions longues en actions américaines cotées ; il exclut les positions courtes, les dérivés, les options, les titres non‑américains ainsi que les participations indirectes via des fonds ou des sociétés affiliées.

Par conséquent, la valeur totale du portefeuille déclaré ne représente pas nécessairement l'ensemble des actifs gérés par Berkshire Hathaway, qui possède également d'importantes participations non cotées, des obligations et des actifs immobiliers.

Pour examiner le détail complet du filing, les investisseurs peuvent consulter le document officiel sur le site de la SEC à l'adresse https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1067983/000119312526352200/0001193125-26-352200-index.htm.