Bridgewater Associates, géré par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards USD réparti sur 990 titres, dont le SPDR S&P 500 représente 16,3 % du total.
Bridgewater Associates, le fonds de Ray Dalio, déclare un portefeuille coté de 24,4 milliards USD au 31 septembre 2026, réparti sur 990 positions selon le filing 13F‑HR déposé le 14 août 2026.
Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio
Ray Dalio fonde sa stratégie sur une analyse macroéconomique globale, cherchant à identifier les cycles de crédit, les politiques monétaires et les déséquilibres structurels afin de construire des portefeuilles diversifiés et résilients. La philosophie « risk‑parity » vise à attribuer le même niveau de risque à chaque classe d'actif plutôt qu'à chaque position, ce qui conduit à des allocations importantes en actions, obligations et actifs réels. Le fonds privilégie la transparence interne, la prise de décision collective et l'utilisation d'algorithmes pour tester les scénarios de marché avant d'engager le capital.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le tableau des dix plus grosses positions montre une forte concentration sur des véhicules indiciels : le State Street SPDR S&P 500 ETF (ticker T) représente 3,97 milliards USD, soit 16,3 % du portefeuille, suivi de l'iShares Core S&P 500 ETF (ticker ISHARES TR) à 2,49 milliards USD (10,2 %). Parmi les actions individuelles, NVIDIA occupe la troisième place avec 0,77 milliard USD (3,2 %), puis Alphabet, Broadcom, iShares Inc., Amazon, Lam Research, Vanguard Index Funds et Advanced Micro Devices, chacune entre 0,31 et 0,50 milliard USD, soit entre 1,3 % et 2,0 % du total. Les 980 autres titres cumulent 14,1 milliards USD, soit 14,1 % du portefeuille, illustrant la large diversification caractéristique de Bridgewater.
Les réductions et sorties — ce que le gestionnaire abandonne
Selon les informations disponibles, le filing ne signale aucune réduction ou sortie complète parmi les dix positions les plus importantes au cours du trimestre. L'absence de mouvements de désinvestissement signalés suggère que le fonds a maintenu ou renforcé ses positions existantes, conformément à son approche de suivi de tendance macroéconomique.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F oblige les gestionnaires de fonds américains à divulguer leurs avoirs longs en actions américaines, fonds cotés et options d'achat, mais il ne couvre pas les positions courtes, les dérivés de gré à gré, les titres non‑américains ni les expositions via des fonds de fonds. Les données sont publiées avec un délai de 45 jours après la clôture du trimestre, ce qui signifie que les positions présentées reflètent le portefeuille au dernier jour du trimestre, mais peuvent déjà avoir évolué. De plus, la valeur déclarée correspond à la valeur de marché au moment du reporting, sans tenir compte des frais de transaction ou des variations ultérieures.
En synthèse, le dépôt 13F de Bridgewater pour le troisième trimestre 2026 met en évidence une préférence marquée pour les indices larges d'actions américaines, complétée par une sélection ciblée d'actions technologiques à forte capitalisation. Cette allocation reflète la conviction du fonds que la dynamique macroéconomique américaine reste favorable aux grandes entreprises diversifiées, tout en conservant une exposition équilibrée aux différents secteurs afin de réduire la volatilité globale. Les investisseurs particuliers doivent toutefois garder à l'esprit que le 13F ne révèle pas les positions short, les stratégies de couverture ni les actifs hors États‑Unis, qui peuvent jouer un rôle significatif dans la performance réelle du portefeuille.
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