Berkshire Hathaway, sous la direction de Warren Buffett, déclare un portefeuille de 299,3 milliards USD à la clôture du troisième trimestre 2026. Apple représente 22 % du total, suivi d’American Express à 17,1 % et d’Alphabet à 12,6 %.
Berkshire Hathaway, dirigé par Warren Buffett, a déclaré un portefeuille coté de 299,3 milliards USD pour le troisième trimestre 2026, réparti sur 26 positions selon le formulaire 13F déposé auprès de la SEC.
Berkshire Hathaway : la philosophie d'investissement de Warren Buffett
Warren Buffett applique une approche dite « value », qui consiste à rechercher des entreprises présentant des avantages concurrentiels durables, une trésorerie solide et une direction capable de créer de la valeur à long terme. Cette méthode privilégie les titres dont le cours de marché est jugé inférieur à la valeur intrinsèque estimée, tout en évitant les secteurs trop cycliques ou les modèles d’affaires difficiles à comprendre. Historiquement, le portefeuille de Berkshire se compose majoritairement d’actions américaines cotées, avec une préférence marquée pour les secteurs de la consommation courante, des services financiers et de la technologie mature. Le style d’investissement combine patience, concentration sur un nombre limité de positions et réinvestissement des dividendes, ce qui a permis de générer des rendements supérieurs à la moyenne du marché sur plusieurs décennies.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le filing 13F indique que la plus grande position de Berkshire reste Apple Inc., évaluée à 65,95 milliards USD, soit 22,0 % du portefeuille total. Cette exposition reflète la confiance de Buffett dans la capacité d’Apple à maintenir son écosystème et à générer des flux de trésorerie récurrents. La deuxième position, American Express Co., s’élève à 51,28 milliards USD (17,1 % du portefeuille) et illustre l’attachement du fonds aux services financiers à forte marge et à la fidélité de la clientèle. Alphabet Inc. occupe la troisième place avec 37,76 milliards USD, représentant 12,6 % du total, ce qui montre un intérêt pour les revenus publicitaires stables et les initiatives d’intelligence artificielle. Coca‑Cola Co., à 32,51 milliards USD (10,9 %), confirme la préférence historique de Buffett pour les marques de consommation à forte reconnaissance et à flux de trésorerie prévisibles. Bank of America Corp., avec 27,54 milliards USD (9,2 %), renforce l’exposition du fonds aux banques américaines bénéficiant de marges d’intérêt résilientes. Les positions dans le secteur énergétique – Chevron Corporation (13,99 milliards USD, 4,7 %) et Occidental Petroleum Corp. (12,87 milliards USD, 4,3 %) – indiquent une diversification vers les hydrocarbures, tout en profitant de la capacité de ces entreprises à verser des dividendes attractifs. Enfin, les titres d’assurance (Chubb Limited, 11,67 milliards USD, 3,9 %) et de notation de crédit (Moody’s Corp., 11,17 milliards USD, 3,7 %) ainsi que le secteur agroalimentaire (Kraft Heinz Co., 7,69 milliards USD, 2,6 %) complètent le tableau des secteurs privilégiés par le fonds. Les 16 positions restantes totalisent 26,8 milliards USD, soit environ 9 % du portefeuille, mais leurs détails ne sont pas fournis dans le résumé.
Les réductions et sorties — ce que Buffett abandonne
Le formulaire 13F ne comporte pas d’indication explicite de désinvestissements ou de réductions de position au cours du trimestre. Sans comparaison avec le filing du trimestre précédent, il est impossible de déterminer quels titres ont pu être vendus ou diminués. Le document ne révèle que les positions détenues à la date de clôture du trimestre, ce qui signifie que les mouvements antérieurs restent non documentés dans ce filing.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F présente les avoirs longs en actions cotées aux États‑Unis à la date de clôture du trimestre, mais il est soumis dans les 45 jours qui suivent, introduisant ainsi un délai de publication. Les positions courtes, les options, les contrats à terme ainsi que les participations dans des sociétés non cotées ou à l’étranger ne sont pas incluses. De plus, le filing ne précise pas le prix d’achat, la date d’acquisition ni les intentions de détention future, ce qui limite l’interprétation des stratégies de timing ou de couverture. Enfin, les valeurs déclarées correspondent à la valeur de marché à la clôture du trimestre, sans tenir compte des variations intrajournalières ou des ajustements comptables ultérieurs.
Pour consulter le filing complet, rendez‑vous sur le site de la SEC à l’adresse suivante : SEC EDGAR – Berkshire Hathaway 13F‑HR Q3 2026.
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