Berkshire Hathaway détient 299,3 Md$ en actions au Q3 2026, Apple en tête

Berkshire Hathaway, le conglomérat dirigé par Warren Buffett, a déposé son formulaire 13F auprès de la SEC pour le troisième trimestre 2026. La valeur totale des participations cotées s'élève à 299,3 milliards de dollars, réparties sur 26 positions. Le portefeuille reste dominé par Apple, qui représente 22,0% de l'ensemble, suivi d'American Express (17,1%) et d'Alphabet (12,6%). Ces données reflètent les avoirs au dernier jour du trimestre.

Berkshire Hathaway : la philosophie d'investissement de Warren Buffett

Warren Buffett, à la tête de Berkshire Hathaway depuis 1965, est l'un des investisseurs les plus célèbres au monde. Sa philosophie repose sur l'investissement value : il cherche des entreprises de grande qualité, avec des avantages concurrentiels durables, des dirigeants compétents, et un prix raisonnable. Ce style privilégie les secteurs défensifs comme la consommation, la finance et l'énergie. Le portefeuille actuel reflète cette approche : Coca-Cola, American Express, Bank of America et Chevron sont des sociétés bien établies avec des flux de trésorerie prévisibles. Buffett détient souvent ces titres pendant des décennies, comme en témoigne sa participation dans Coca-Cola, détenue depuis 1988.

Les principales nouvelles positions et renforcements

Le formulaire 13F indique que Berkshire Hathaway a augmenté sa position dans Alphabet, désormais troisième plus grande participation avec 37,76 milliards de dollars, soit 12,6% du portefeuille. Le nombre d'actions détenues est de 105 979 600. Cette augmentation suggère une confiance accrue dans le géant de la technologie, dont les activités publicitaires et cloud génèrent des revenus massifs. Parmi les autres positions importantes, on note une augmentation de la participation dans Occidental Petroleum, qui représente 12,87 milliards de dollars (4,3% du portefeuille), avec 264 941 431 actions. Buffett a historiquement montré un intérêt pour le secteur de l'énergie, et Occidental est une société qu'il a soutenue financièrement. Le portefeuille comprend également des positions stables dans Chubb Limited (11,67 milliards) et Moody's (11,17 milliards), qui n'ont pas été modifiées de manière significative selon les données disponibles.

Les réductions et sorties — ce que Buffett abandonne

Le formulaire ne fournit pas de détails explicites sur les ventes, mais une comparaison avec les trimestres précédents serait nécessaire pour identifier les réductions. Cependant, le portefeuille actuel montre que Berkshire Hathaway a réduit sa dépendance à Apple, qui représentait auparavant une part plus importante. En effet, bien qu'Apple reste la plus grande position avec 65,95 milliards de dollars, sa part est désormais de 22,0%, ce qui pourrait indiquer des ventes ou une sous-performance relative. De même, la position dans Bank of America a été réduite à 27,54 milliards de dollars (9,2% du portefeuille), contre des niveaux plus élevés dans le passé. Ces mouvements pourraient refléter une prise de bénéfices ou une réallocation vers d'autres actifs, mais les données du 13F ne permettent pas de connaître les intentions de Buffett.

Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS

Le formulaire 13F est une déclaration obligatoire pour les investisseurs institutionnels gérant plus de 100 millions de dollars. Il doit être déposé dans les 45 jours suivant la fin du trimestre, ce qui signifie que les données sont datées de plusieurs semaines. De plus, il ne couvre que les positions longues en actions cotées aux États-Unis (et certaines options). Les positions courtes, les investissements internationaux hors US, et les transactions en options ne sont pas inclus. Par conséquent, ce document ne donne qu'une vision partielle de la stratégie de Berkshire Hathaway. Pour une analyse complète, il faudrait consulter les rapports annuels et les déclarations de Buffett, qui fournissent des informations plus détaillées sur