Berkshire Hathaway, sous la direction de Warren Buffett, a déclaré un portefeuille de 299,3 milliards USD à la clôture du troisième trimestre 2026, réparti sur 26 titres. Apple, American Express et Alphabet représentent à eux seuls plus de 50 % de la valeur totale.
Berkshire Hathaway, le conglomérat dirigé par Warren Buffett, a déclaré un portefeuille coté de 299,3 milliards USD au troisième trimestre 2026, composé de 26 positions distinctes.
Berkshire Hathaway : la philosophie d'investissement de Warren Buffett
Warren Buffett applique une approche dite "value investing", qui privilégie l’acquisition d’entreprises disposant d’avantages concurrentiels durables et d’une capacité à générer des flux de trésorerie stables. Cette méthode repose sur une analyse fondamentale approfondie, la recherche de marges de sécurité et une détention à long terme.
Depuis plus de six décennies, le fonds a affiché des rendements supérieurs à la moyenne du marché, grâce à la combinaison d’une sélection rigoureuse et d’une gestion patiente. La préférence historique de Buffett se porte sur des secteurs où la marque, la fidélité client et la capacité à résister aux cycles économiques sont fortes, notamment les biens de consommation courante, les services financiers et les énergies traditionnelles.
Le style d’investissement se caractérise par une faible rotation du portefeuille, une exposition concentrée aux titres jugés les plus attractifs, et une aversion pour les produits dérivés complexes. Cette discipline se traduit par une transparence accrue dans les dépôts réglementaires, dont le formulaire 13F.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le dépôt 13F indique que la position la plus importante est Apple Inc., évaluée à 65,95 milliards USD, soit 22,0 % du portefeuille, avec 227 917 808 actions détenues. Cette exposition reflète la conviction de Buffett dans la capacité d’Apple à maintenir une marge élevée grâce à son écosystème intégré.
American Express Co. figure en deuxième place avec 51,28 milliards USD, représentant 17,1 % du portefeuille et correspondant à 151 610 700 actions. Le gestionnaire apprécie la force de la marque et le modèle d’affaires basé sur les frais de transaction.
Alphabet Inc. occupe la troisième position, évaluée à 37,76 milliards USD (12,6 % du portefeuille) et se traduisant par 105 979 600 actions. La présence dans le secteur technologique montre une diversification prudente vers les services de recherche et de publicité en ligne.
Coca‑Cola Co., détenue à hauteur de 32,51 milliards USD (10,9 % du portefeuille) et correspondant à 400 000 000 actions, confirme l’attachement de Buffett aux marques de consommation durable et à la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie récurrents.
Bank of America Corp. représente 27,54 milliards USD, soit 9,2 % du portefeuille, avec 483 394 015 actions. Cette position illustre l’intérêt du fonds pour les institutions financières capables de profiter de la reprise du crédit et de la hausse des taux d’intérêt.
Chevron Corporation et Occidental Petroleum Corp. sont respectivement valorisées à 13,99 milliards USD (4,7 %) et 12,87 milliards USD (4,3 %). Les deux titres, totalisant 26,86 milliards USD, témoignent d’une exposition aux hydrocarbures traditionnels, secteur que Buffett juge résilient malgré la transition énergétique.
Chubb Limited, Moody’s Corp. et Kraft Heinz Co. complètent le top‑10 avec des valeurs respectives de 11,67 milliards USD (3,9 %), 11,17 milliards USD (3,7 %) et 7,69 milliards USD (2,6 %). Ces positions renforcent la présence du fonds dans les assurances, les services de notation financière et les produits alimentaires emballés.
Les seize positions restantes, non détaillées individuellement, totalisent 26,8 milliards USD, soit environ 9 % du portefeuille. Elles couvrent divers secteurs, mais aucune information supplémentaire n’est fournie dans le filing.
Les réductions et sorties — ce que Buffett/le gestionnaire abandonne
Le formulaire 13F ne mentionne pas explicitement les désinvestissements réalisés au cours du trimestre. En l’absence de comparaison avec le filing précédent, il est impossible de déterminer quelles positions ont été réduites ou liquidées. Le document ne fournit que les avoirs au dernier jour du trimestre, ce qui limite l’analyse des sorties.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le dépôt 13F doit être soumis dans les 45 jours suivant la clôture du trimestre, ce qui signifie que les données reflètent la situation à la fin du trimestre, mais peuvent être obsolètes au moment de la publication. Le formulaire ne recense que les positions longues, excluant les ventes à découvert, les options, les contrats à terme et les placements hors des États‑Unis. De plus, les participations indirectes via des fonds communs ou des véhicules d’investissement ne sont pas détaillées.
Pour examiner le filing complet, consultez le site officiel de la SEC : SEC EDGAR – Berkshire Hathaway 13F Q3 2026.
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