Bridgewater Associates, dirigé par Ray Dalio, déclare un portefeuille de 24,4 milliards $ au 31 septembre 2026. Le fonds détient 990 positions, le SPDR S&P 500 ETF constitue 3,97 Mds $ (16,3 %) et les actions technologiques représentent plus de 10 % du capital.
Bridgewater Associates, le plus grand hedge‑fund mondial dirigé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards $ au terme du troisième trimestre 2026, selon le filing 13F‑HR déposé le 14 août 2026.
Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio
Ray Dalio a fondé Bridgewater sur une approche macro‑économique systématique, combinant analyse quantitative et principes de diversification. Le fonds privilégie les stratégies de « risk parity » et de gestion du risque, cherchant à équilibrer les expositions entre différentes classes d’actifs afin de réduire la volatilité. Historiquement, Bridgewater a généré des rendements supérieurs à la moyenne du marché grâce à une allocation flexible entre actions, obligations et produits dérivés, tout en restant centré sur la prévision des cycles économiques globaux. Les secteurs favoris restent les technologies, la consommation discrétionnaire et les services financiers, reflétant la conviction du gestionnaire que l’innovation et la demande globale soutiennent la croissance à long terme.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le filing indique que le fonds détient 990 titres, les dix premiers représentant près de 31 % du portefeuille. Le SPDR S&P 500 ETF (ticker STATE STR SPDR S&P 500) constitue la plus grande position avec 3,97 milliards $ soit 16,3 % du total, suivi de l’ETF iShares Core S&P 500 (ISHARES TR) à 2,49 milliards $ (10,2 %). Parmi les actions individuelles, NVIDIA (0,77 milliard $, 3,2 %) et Alphabet (0,50 milliard $, 2,0 %) occupent les places les plus élevées, illustrant l’appétit du fonds pour les leaders de l’intelligence artificielle et du cloud. Broadcom, Amazon, Lam Research, Vanguard Index Funds et Advanced Micro Devices complètent le top 10, chacun entre 1,3 % et 2,0 % du portefeuille. Au total, les positions hors top 10 totalisent 14,1 milliards $, soit 57,7 % du capital, ce qui montre une diversification large au-delà des titres les plus visibles.
Les réductions et sorties — ce que le gestionnaire abandonne
Le formulaire 13F ne fournit pas de comparaison directe avec le trimestre précédent, il ne révèle donc aucune information précise sur les réductions ou les désinvestissements réalisés au cours du trimestre. En l’absence de données historiques dans le filing, il n’est pas possible d’identifier quelles positions ont été diminuées ou totalement liquidées. Le lecteur doit donc se référer aux déclarations antérieures du fonds ou à d’autres sources d’information pour établir un suivi des évolutions de portefeuille.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F, exigé par la SEC, ne recense que les titres longs détenus aux États‑Unis et ne couvre pas les positions courtes, les options, les contrats à terme ni les actifs hors juridiction américaine. De plus, le filing doit être soumis dans les 45 jours suivant la fin du trimestre, ce qui crée un décalage temporel pouvant masquer les ajustements récents du portefeuille. Enfin, les montants déclarés sont exprimés en valeur de marché au jour de clôture du trimestre, sans préciser le prix d’achat, la durée de détention ou le niveau d’exposition réelle à l’ensemble du capital du fonds.
Pour examiner le détail complet du filing, consultez le document officiel disponible sur le site de la SEC : SEC 13F — Bridgewater Associates (Ray Dalio). Cette source constitue la référence unique pour vérifier chaque donnée présentée ci‑dessus.
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