Bridgewater Associates, dirigé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards de dollars à la clôture du troisième trimestre 2026, réparti sur 990 titres. Les deux plus gros avoirs sont les ETF S&P 500 (16,3 %) et iShares (10,2 %).
Bridgewater Associates, le fonds de Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards de dollars au 31 septembre 2026, réparti sur 990 positions distinctes selon le filing 13F‑HR déposé le 14 août 2026.
Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio
Ray Dalio fonde sa démarche sur une analyse macroéconomique systématique, cherchant à identifier les cycles de croissance et de contraction qui influencent les marchés globaux. Le fonds combine des approches value et growth tout en intégrant des modèles quantitatifs pour ajuster les expositions sectorielles. Selon les informations disponibles, Bridgewater privilégie les actifs liquides, notamment les actions américaines et les fonds indiciels, afin de conserver une flexibilité de réallocation rapide. Cette orientation se reflète dans la forte proportion d’ETF au sein du portefeuille, qui offrent une exposition large à des indices de référence.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le top‑10 des avoirs montre une concentration notable sur les fonds indiciels et les titres technologiques. L’ETF STATE STR SPDR S&P 500 représente 3,97 milliards de dollars, soit 16,3 % du portefeuille, avec 5 320 308 actions détenues. L’ETF iShares TR suit avec 2,49 milliards de dollars (10,2 %) et 5 446 707 actions. Parmi les actions individuelles, NVIDIA occupe la troisième place avec 0,77 milliard de dollars (3,2 %) et 3 866 195 actions, reflétant une exposition aux semi‑conducteurs et à l’intelligence artificielle. Alphabet, Broadcom, iShares Inc., Amazon, Lam Research, Vanguard Index Funds et Advanced Micro Devices complètent le top‑10, chacun représentant entre 1,3 % et 2,0 % du total. Ces positions indiquent une préférence pour les entreprises à forte capitalisation, à forte croissance et à forte capacité d’innovation, tout en maintenant une diversification via les ETF.
Les réductions et sorties — ce que Buffett/le gestionnaire abandonne
Le filing 13F ne fournit pas de détails explicites sur les désinvestissements réalisés au cours du trimestre. En l’absence de comparaison avec les déclarations précédentes, il n’est pas possible d’identifier les titres qui ont été réduits ou totalement liquidés. Ainsi, aucune information chiffrée sur les sorties ne peut être présentée.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F recense uniquement les positions longues en actions américaines cotées, avec un délai de dépôt de 45 jours après la fin du trimestre. Les positions courtes, les options, les contrats à terme et les actifs non cotés aux États‑Unis ne figurent pas dans le reporting. De plus, les valeurs indiquées correspondent aux titres détenus à la date de clôture du trimestre, ce qui peut différer des expositions réelles au cours du trimestre en raison de mouvements intra‑trimestriels non capturés. Enfin, le filing ne révèle pas les pondérations sectorielles détaillées ni les stratégies de couverture employées par le fonds.
Pour consulter le filing complet, rendez‑vous sur le site de la SEC EDGAR à l’adresse suivante : SEC – Bridgewater Associates 13F‑HR Q3 2026.
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