Bridgewater Associates de Ray Dalio détient 24,4 milliards USD dans 990 positions au Q3 2026

Bridgewater Associates, sous la direction de Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards de dollars américains pour le troisième trimestre 2026, composé de 990 positions distinctes.

Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio

Le formulaire 13F ne fournit aucune indication explicite sur la philosophie d’investissement, le track record ou le style (value, growth, macro) de Bridgewater Associates. Selon les informations disponibles, le filing se limite à la liste des titres détenus en position longue, sans commentaire sur les critères de sélection ou les objectifs de rendement du fonds.

Les principales nouvelles positions et renforcements

Le tableau des dix plus grosses positions montre une concentration notable autour de deux catégories d’actifs. En premier lieu, les fonds indiciels cotés (ETF) dominent le portefeuille : le SPDR S&P 500 ETF Trust représente 3,97 milliards USD, soit 16,3 % du total, tandis que deux fonds iShares (un intitulé « iShares TR » à 2,49 milliards USD, soit 10,2 %, et un autre « iShares Inc » à 0,50 milliard USD, soit 2,0 %) et le Vanguard Index Fund à 0,31 milliard USD (1,3 %) complètent cette exposition aux indices larges. Cette part combinée de quatre ETF atteint environ 28,5 % du portefeuille, ce qui indique une préférence pour la diversification passive et la réplication d’indices de marché. En second lieu, les titres technologiques individuels occupent une place importante. NVIDIA Corporation est détenue pour 0,77 milliard USD (3,2 % du portefeuille) avec 3 866 195 actions, Alphabet Inc. pour 0,50 milliard USD (2,0 %) avec 1 396 383 actions, Broadcom Inc. pour 0,50 milliard USD (2,0 %) avec 1 317 923 actions, Amazon.com Inc. pour 0,48 milliard USD (2,0 %) avec 2 025 481 actions, Lam Research Corp. pour 0,41 milliard USD (1,7 %) avec 938 224 actions, et Advanced Micro Devices Inc. pour 0,31 milliard USD (1,3 %) avec 538 632 actions. La somme de ces six titres technologiques représente 12,2 % du portefeuille, soulignant une exposition ciblée aux sous‑secteurs de semi‑conducteurs, de services cloud et de commerce électronique. En additionnant les valeurs des dix premières positions, on obtient 10,24 milliards USD, soit exactement 42 % du portefeuille total. Les 980 positions restantes, d’une valeur combinée de 14,1 milliards USD, constituent les 58 % restants, ce qui indique une large diversification au-delà des titres les plus visibles. Le nombre élevé de positions (990) suggère une stratégie de répartition du capital sur de nombreux actifs, même si le filing ne détaille pas la répartition sectorielle au‑delà des titres listés. Chaque position est accompagnée du nombre d’actions détenues, ce qui permet de calculer le prix moyen implicite par action, mais le filing ne fournit pas les cours de marché au moment du reporting. Néanmoins, la présence de plusieurs millions d’actions dans chaque titre montre que Bridgewater détient des participations significatives, compatibles avec une gestion à grande échelle.

Les réductions et sorties — ce que le gestionnaire abandonne

Le formulaire 13F ne comporte aucune indication explicite de réductions ou de sorties de positions par rapport aux trimestres précédents. Le filing ne compare pas les niveaux actuels aux niveaux antérieurs, il ne signale donc aucun désengagement identifiable. En l’absence de données historiques dans le présent document, il n’est pas possible de déterminer quels titres ont été vendus ou diminués au cours du trimestre. Ainsi, le lecteur doit se référer aux filings antérieurs pour identifier d’éventuels désengagements.

Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS

Le formulaire 13F, requis par la SEC, doit être déposé dans les 45 jours suivant la clôture du trimestre. Cette contrainte de délai signifie que les positions reflétées correspondent à la situation au dernier jour du trimestre, mais peuvent déjà avoir évolué au moment de la publication. De plus, le 13F ne recense que les positions longues en actions cotées aux États‑Unis. Les positions courtes, les options, les contrats à terme, les titres non cotés, ainsi que les expositions via des fonds de private equity ou de dette ne sont pas divulgués. Par conséquent, le tableau présenté ne donne qu’une vision partielle du portefeuille global de Bridgewater Associates. Enfin, le filing ne révèle pas les objectifs de performance, les stratégies de couverture, ni les pondérations sectorielles détaillées, ce qui limite l’interprétation du positionnement macroéconomique du fonds.

Pour consulter le filing complet et vérifier les chiffres présentés, les lecteurs peuvent accéder à la page officielle de la SEC EDGAR à l’adresse suivante : https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000135069426000003/0001350694-26-000003-index.htm.