Bridgewater Associates, dirigé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille de 24,4 milliards USD réparti sur 990 titres au 31 septembre 2026. Les dix plus grosses positions, dominées par le SPDR S&P 500 ETF, représentent 31,5 % du total déclaré.
Bridgewater Associates, fondé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards USD au 31 septembre 2026, réparti sur 990 positions.
Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio
Le fonds applique une approche macroéconomique systématique, cherchant à identifier les cycles économiques mondiaux et à ajuster la répartition d’actifs en fonction de la probabilité de chaque scénario. Cette méthode repose sur des modèles quantitatifs qui pondèrent les classes d’actifs selon leurs corrélations historiques, un principe souvent désigné sous le nom de « risk‑parity ». La philosophie vise à réduire la volatilité du portefeuille tout en capturant les rendements des marchés les plus favorables.
Ray Dalio, qui a fondé Bridgewater en 1975, est reconnu pour son livre "Principles" et pour avoir mené le fonds à devenir le plus grand gestionnaire d’actifs au monde. Bien que les performances exactes du fonds ne soient pas publiées dans le filing 13F, la réputation repose sur une capacité à générer des rendements ajustés au risque supérieurs à la moyenne du secteur grâce à la diversification globale et à la gestion active des expositions macro.
Les secteurs privilégiés par Bridgewater sont traditionnellement les biens de consommation de base, les services financiers, l’énergie et les technologies, selon la répartition des actifs qui reflète les anticipations de croissance et d’inflation. La combinaison de positions longues sur des indices larges et de titres individuels permet de profiter à la fois de la performance globale du marché et de la dynamique propre à certaines entreprises.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le filing 13F indique que les dix titres les plus importants représentent 31,5 % du portefeuille déclaré. Le SPDR S&P 500 ETF Trust (ticker STATE STR SPDR S&P 500 ETF T) constitue la position la plus lourde avec 3,97 milliards USD, soit 16,3 % du total, et comprend 5 320 308 actions. L’iShares Core S&P 500 ETF (ISHARES TR) suit en deuxième position avec 2,49 milliards USD, soit 10,2 % du portefeuille, réparti sur 5 446 707 actions.
Dans le segment actions individuelles, NVIDIA Corporation apparaît avec 0,77 milliard USD (3,2 % du portefeuille) et 3 866 195 actions, reflétant une exposition au secteur des semi‑conducteurs et à l’intelligence artificielle. Alphabet Inc. et Broadcom Inc. occupent chacun 0,50 milliard USD (2,0 % du portefeuille), traduisant un intérêt pour les services numériques et les infrastructures de communication. Amazon.com Inc. détient également 0,48 milliard USD (2,0 % du portefeuille), soulignant la confiance du fonds dans le commerce en ligne et le cloud computing.
Les positions restantes parmi le top‑10 incluent LAM Research Corp. (0,41 milliard USD, 1,7 %), Vanguard Index Funds (0,31 milliard USD, 1,3 %) et Advanced Micro Devices Inc. (0,31 milliard USD, 1,3 %). Au total, les 980 autres titres représentent 14,1 milliards USD, soit 57,8 % du portefeuille, indiquant une large diversification au-delà des titres les plus visibles.
Les réductions et sorties — ce que le gestionnaire abandonne
Le formulaire 13F ne fournit pas de comparaison directe avec le trimestre précédent, de sorte que les réductions ou les désinvestissements ne peuvent être identifiés à partir des seules données publiées. Selon les informations disponibles, aucune sortie complète n’est explicitement mentionnée dans le filing du 14 août 2026.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Un filing 13F doit être soumis à la SEC dans les 45 jours suivant la clôture du trimestre, ce qui signifie que les positions reflètent la situation au dernier jour du trimestre, mais peuvent être déjà modifiées au moment de la publication. Le rapport ne recense que les positions longues en actions cotées aux États‑Unis ; il exclut les positions courtes, les options, les contrats à terme et les investissements hors‑bourse ou hors‑États‑Unis. Par conséquent, la vue présentée ne capture qu’une partie de la stratégie globale de Bridgewater, qui utilise également des instruments dérivés et des allocations hors‑équité pour gérer le risque.
Pour examiner le filing complet et accéder aux détails de chaque position, consultez le site officiel de la SEC EDGAR à l’adresse suivante : SEC 13F – Bridgewater Associates (Ray Dalio).
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