Bridgewater Associates de Ray Dalio détient 24,4 milliards USD en 990 positions au Q3 2026

Bridgewater Associates, fondé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards USD au 31 septembre 2026, réparti sur 990 positions distinctes.

Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio

Ray Dalio a bâti Bridgewater autour d’une approche macroéconomique systématique, combinant modèles quantitatifs et principes de diversification profonde. Le fonds privilégie les stratégies de "risk parity" et de "all weather", cherchant à équilibrer les expositions entre actions, obligations, matières premières et devises afin de réduire la sensibilité à un seul facteur de marché. Depuis sa création en 1975, Bridgewater a affiché des performances supérieures à la moyenne du secteur, notamment grâce à une gestion active des corrélations et à une réallocation fréquente en fonction des cycles économiques. Les secteurs les plus souvent ciblés sont la technologie, les services financiers et les biens de consommation, reflétant la conviction du gestionnaire que l’innovation et la résilience des flux de trésorerie sont des moteurs de création de valeur à long terme.

Principales nouvelles positions et renforcements

Le dépôt 13F révèle que les dix titres les plus importants représentent environ 42 % du portefeuille total, soit 10,24 milliards USD. Le plus gros engagement reste le fonds indiciel STATE STR SPDR S&P 500 ETF T, évalué à 3,97 milliards USD, ce qui correspond à 16,3 % du total déclaré. Cette position indique une confiance dans la performance globale du marché américain, tout en offrant une liquidité élevée et une exposition diversifiée aux 500 plus grandes capitalisations. En deuxième place, iShares TR, avec 2,49 milliards USD (10,2 % du portefeuille), renforce l’exposition aux actions internationales, suggérant une vision positive des marchés développés hors États‑Unis. Le fonds a également accru sa présence dans le secteur technologique. NVIDIA Corporation apparaît avec 0,77 milliard USD (3,2 % du portefeuille) et 3 866 195 actions, reflétant l’appétit de Bridgewater pour les puces graphiques et l’intelligence artificielle, deux domaines considérés comme des moteurs de croissance à moyen terme. Alphabet Inc. et Broadcom Inc. sont chacun détenus à hauteur de 0,50 milliard USD (2,0 % du portefeuille), soulignant l’intérêt pour les services de recherche en ligne, la publicité numérique et les infrastructures de semi‑conducteurs. Un troisième titre technologique, iShares Inc., est également présent à 0,50 milliard USD, confirmant la stratégie d’allocation vers des fonds indiciels spécialisés. Amazon.com Inc. figure à 0,48 milliard USD (2,0 % du portefeuille) avec plus de deux millions d’actions, ce qui montre une confiance continue dans le commerce électronique et les services cloud d’AWS. LAM Research Corp., avec 0,41 milliard USD (1,7 % du portefeuille), renforce l’exposition aux équipements de fabrication de semi‑conducteurs, un segment jugé essentiel pour soutenir la demande croissante en puces. Enfin, les positions dans Vanguard Index Fds, Advanced Micro Devices Inc. et d’autres fonds indiciels complètent la stratégie de diversification, chaque titre représentant entre 1,3 % et 1,5 % du portefeuille. En cumulant les valeurs de ces dix titres, Bridgewater montre une préférence marquée pour les actifs à forte capitalisation, les fonds indiciels et les entreprises technologiques leaders, tout en maintenant une allocation suffisante à d’autres secteurs via les 980 positions restantes, qui totalisent 14,1 milliards USD (57,7 % du portefeuille).

Réductions et sorties — ce que le gestionnaire abandonne

Le filing 13F ne détaille aucune réduction ou sortie de positions spécifiques au cours du trimestre. L’absence de mention explicite signifie que, selon les informations disponibles, Bridgewater n’a pas diminué de façon notable les participations déjà déclarées, ou que les ajustements ont été inférieurs au seuil de divulgation requis. Sans données supplémentaires, il n’est pas possible d’identifier des titres abandonnés ou des secteurs désinvestis au cours du troisième trimestre 2026.

Limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit pas

Le formulaire 13F, requis par la SEC, ne fournit qu’une vue partielle du portefeuille. Les informations sont publiées dans les 45 jours suivant la clôture du trimestre, ce qui introduit un délai de mise à jour pouvant masquer les mouvements récents. Le filing ne recense que les positions longues en actions américaines, excluant les ventes à découvert, les options, les contrats à terme et les investissements non cotés. De plus, les actifs détenus via des véhicules offshore ou des fonds de fonds ne sont pas toujours reflétés. Ainsi, la composition réelle du portefeuille de Bridgewater peut différer de ce qui est présenté dans le 13F, notamment en ce qui concerne les stratégies de couverture et les expositions hors‑États‑Unis.

Pour consulter le filing complet, il suffit de se rendre sur le site de la SEC à l’adresse suivante : SEC EDGAR – Bridgewater Associates 13F Q3 2026.