Bridgewater Associates, dirigé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards de dollars au 31 septembre 2026, soit 990 positions dont le SPDR S&P 500 ETF représente 16,3 % du total.
Bridgewater Associates, le fonds dirigé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards de dollars au 31 septembre 2026, selon le filing 13F du SEC.
Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio
Bridgewater se distingue par une approche macroéconomique systématique, combinant des modèles quantitatifs et la théorie du risque‑parité. Le fonds cherche à diversifier les expositions afin de réduire la volatilité globale, en privilégiant les classes d'actifs qui réagissent différemment aux cycles économiques. Cette méthodologie, mise en œuvre depuis la création du fonds, vise à générer des rendements ajustés au risque supérieurs sur le long terme. Le gestionnaire Ray Dalio, figure emblématique de la finance, a popularisé le concept de « principes » appliqués à la prise de décision d'investissement.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le filing ne détaille pas les mouvements comparatifs par rapport au trimestre précédent ; selon les informations disponibles, aucune donnée de nouvelles positions ou de renforcement n’est fournie dans le document. Ce qui est toutefois observable, c’est la composition actuelle du portefeuille : le SPDR S&P 500 ETF (ticker T) représente 3,97 milliards de dollars, soit 16,3 % du total, suivi de l'ETF iShares Core S&P 500 (ticker ? ) à 2,49 milliards de dollars (10,2 %). Parmi les titres individuels, NVIDIA, Alphabet, Broadcom, Amazon, Lam Research et Advanced Micro Devices occupent chacun entre 1,3 % et 3,2 % du portefeuille. Ces positions suggèrent un intérêt soutenu pour les secteurs technologique et des semi‑conducteurs, traditionnellement perçus comme moteurs de croissance dans un environnement de transformation numérique.
Les réductions et sorties — ce que le gestionnaire abandonne
Le rapport 13F ne indique pas explicitement les désinvestissements effectués au cours du trimestre. En l'absence de données de variation, il n’est pas possible de préciser quelles positions ont été réduites ou entièrement liquidées. Le lecteur doit donc se référer au filing complet pour comparer les valeurs déclarées avec celles du trimestre antérieur.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F recense uniquement les positions longues en actions américaines et en fonds cotés, avec un délai de dépôt de 45 jours après la clôture du trimestre. Il n’inclut pas les positions courtes, les dérivés, les options, les titres non‑américains ou les investissements hors actions (obligations, private equity). Par conséquent, le tableau présenté ne reflète qu’une partie de l’exposition totale de Bridgewater, qui peut détenir des stratégies de couverture ou des actifs non couverts par le 13F. Les chiffres fournis correspondent donc à la valeur « cotée » au dernier jour du trimestre, sans tenir compte des éventuels ajustements intra‑trimestriels.
Pour examiner l’ensemble des informations, le lecteur est invité à consulter le filing complet disponible sur le site de la SEC à l’adresse https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000135069426000003/0001350694-26-000003-index.htm.
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