Bridgewater Associates, dirigé par Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards USD au troisième trimestre 2026, réparti sur 990 positions. Les dix plus grosses positions représentent près de 38 % du total, avec le SPDR S&P 500 ETF en tête à 16,3 %.
Bridgewater Associates, le fonds phare de Ray Dalio, a déclaré un portefeuille coté de 24,4 milliards USD pour le troisième trimestre 2026, composé de 990 positions distinctes.
Bridgewater Associates : la philosophie d'investissement de Ray Dalio
Ray Dalio a fondé Bridgewater sur une approche macroéconomique systématique, cherchant à identifier les cycles économiques globaux et à positionner le capital en fonction de ces dynamiques. Selon les informations disponibles, le fonds privilégie une allocation diversifiée entre actions, obligations et actifs réels, tout en appliquant des modèles quantitatifs pour réduire les biais humains. Cette méthodologie se traduit souvent par une exposition importante aux indices larges, comme le S&P 500, et par une sélection d’actions technologiques jugées capables de bénéficier de tendances structurelles de croissance.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le dépôt 13F montre que les dix titres les plus importants représentent 37,9 % du portefeuille déclaré. Le plus gros poste est le STATE STR SPDR S&P 500 ETF Trust, évalué à 3,97 milliards USD, soit 16,3 % du total, avec 5 320 308 actions détenues. En second lieu, iShares Trust (probablement un fonds indiciel) figure à 2,49 milliards USD, soit 10,2 % du portefeuille, avec 5 446 707 actions. Parmi les actions individuelles, NVIDIA Corporation apparaît avec 0,77 milliard USD (3,2 % du portefeuille) et 3 866 195 actions, reflétant une exposition au secteur des semi‑conducteurs et à l’intelligence artificielle. Alphabet Inc. et Broadcom Inc. sont chacun évalués à 0,50 milliard USD (2,0 % chacun), traduisant un intérêt pour les géants du numérique et des infrastructures de communication. iShares Inc. (probablement un autre fonds indiciel) détient également 0,50 milliard USD (2,0 %). Amazon.com Inc. et Lam Research Corp. complètent le top 10 avec respectivement 0,48 milliard USD (2,0 %) et 0,41 milliard USD (1,7 %). Les positions restantes du top 10, Vanguard Index Funds et Advanced Micro Devices Inc., sont chacune à 0,31 milliard USD (1,3 %). Les 980 positions supplémentaires totalisent 14,1 milliards USD, soit 57,8 % du portefeuille, indiquant une large diversification au-delà des titres phares.
Les réductions et sorties — ce que le gestionnaire abandonne
Le filing 13F ne détaille pas explicitement les titres vendus ou les parts réduites par rapport aux trimestres précédents. En l’absence de comparaison directe, il n’est possible d’affirmer que les titres absents du top 10 ont pu être diminués ou liquidés. Toutefois, la concentration du portefeuille sur les dix plus grosses positions, combinée à la présence de 980 autres titres, suggère que Bridgewater maintient une stratégie de répartition large tout en ajustant les poids selon les signaux macroéconomiques.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F recense uniquement les positions longues en actions américaines et en fonds cotés, avec un délai de dépôt de 45 jours après la clôture du trimestre. Il n’inclut pas les positions short, les options, les contrats à terme, ni les actifs détenus hors des États‑Unis. De plus, les valeurs déclarées reflètent les avoirs au dernier jour du trimestre, sans tenir compte des variations intratrianniques qui pourraient être significatives. Les investisseurs doivent donc interpréter ces chiffres comme un instantané partiel de la stratégie globale de Bridgewater.
Pour consulter le filing complet, rendez‑vous sur le site de la SEC EDGAR à l’adresse suivante : SEC 13F – Bridgewater Associates (Ray Dalio).
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