Au T3 2026, Bridgewater Associates déclare 24,4 Md$ d'actifs, avec 16,3% en SPDR S&P 500 ETF et 3,2% en Nvidia. Le fonds de Ray Dalio renforce ses positions tech, selon le 13F publié le 14 août.
Bridgewater Associates, le hedge fund fondé par Ray Dalio, a déposé son formulaire 13F auprès de la SEC pour le troisième trimestre 2026, révélant un portefeuille coté total de 24,4 milliards de dollars. Le fonds, connu pour sa stratégie macroéconomique et son approche de diversification radicale, détient 990 positions, dont la plus importante est le SPDR S&P 500 ETF, représentant 3,97 milliards de dollars, soit 16,3% du portefeuille.
Bridgewater : la philosophie d'investissement de Ray Dalio
Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a bâti sa réputation sur une approche macroéconomique globale, utilisant des modèles quantitatifs pour équilibrer les risques. Le fonds, qui gère environ 150 milliards de dollars au total (selon les informations disponibles), privilégie la diversification extrême et l'allocation dynamique entre classes d'actifs. Historiquement, Bridgewater a excellé dans la navigation des cycles économiques, avec un track record de rendements positifs lors des crises, comme en 2008. La philosophie de Dalio, détaillée dans son livre "Principles", repose sur une compréhension des mécanismes économiques et une prise de décision systématique. Dans ce 13F, on observe une forte exposition aux ETF indiciels, reflétant cette préférence pour la diversification, tout en maintenant des positions significatives dans des valeurs technologiques de croissance.
Les principales nouvelles positions et renforcements
Le 13F du T3 2026 montre que Bridgewater a renforcé sa position dans Nvidia Corporation, qui devient la troisième plus grande position avec 0,77 milliard de dollars, soit 3,2% du portefeuille, pour 3 866 195 actions. Cette augmentation s'inscrit dans une tendance plus large : le fonds a également accru ses participations dans Alphabet Inc. (0,50 Md$, 2,0%, 1 396 383 actions) et Broadcom Inc. (0,50 Md$, 2,0%, 1 317 923 actions). Amazon.com Inc. suit avec 0,48 milliard de dollars (2,0%, 2 025 481 actions). Ces mouvements indiquent un intérêt continu pour les géants de la tech, malgré les valorisations élevées. En outre, le fonds a initié ou augmenté des positions dans Lam Research Corp. (0,41 Md$, 1,7%, 938 224 actions) et Advanced Micro Devices Inc. (0,31 Md$, 1,3%, 538 632 actions), soulignant une exposition aux semi-conducteurs. Le portefeuille reste dominé par les ETF : SPDR S&P 500 ETF (3,97 Md$, 16,3%), iShares Trust (2,49 Md$, 10,2%) et iShares Inc. (0,50 Md$, 2,0%) figurent parmi les dix premières lignes. Le Vanguard Index Funds complète le top 10 avec 0,31 milliard de dollars (1,3%).
Les réductions et sorties — ce que Bridgewater abandonne
Les données fournies ne précisent pas les réductions ou sorties spécifiques du portefeuille. Selon les informations disponibles, seules les positions détenues à la fin du trimestre sont listées, sans comparaison avec le trimestre précédent. Pour connaître les mouvements exacts de vente, il faudrait consulter le filing complet sur SEC EDGAR. Cependant, la structure du portefeuille suggère que Bridgewater a peut-être réduit certaines positions pour financer ses achats dans la tech, mais cela reste une hypothèse non vérifiée. Le 13F ne montrant que les positions longues, les ventes à découvert et les variations intra-trimestre ne sont pas visibles.
Les limites du 13F : ce que cette déclaration ne dit PAS
Le formulaire 13F, obligatoire pour les gestionnaires d'actifs de plus de 100 millions de dollars, est déposé dans les 45 jours suivant la fin du trimestre. Ainsi, les données du T3 2026, déposées le 14 août 2026, reflètent les positions au 30 juin 2026, avec un décalage de près de six semaines. Cette déclaration ne couvre que les positions longues en actions cotées américaines et certains ETF ; elle exclut les ventes à découvert, les options, les obligations et les investissements hors des États-Unis. De plus, Bridgewater pourrait détenir des positions via des dérivés qui ne sont pas déclarés. Par con
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