ASML Holding N.V.
Semi-conducteurs — Équipements · Cap. 285 MdEUR
Capitalisation
285 Md€
PER
30.4x
PBR
15.8x
Dividende
1.02%
Marge nette
26.8%
ROE
54.2%
Beta
1.38
CA annuel
28 Md
À propos de ASML
ASML est le seul fabricant mondial de machines EUV (Extreme Ultraviolet Lithography) indispensables à la production de puces avancées. Sans ASML, TSMC, Samsung et Intel ne peuvent pas fabriquer de semi-conducteurs en dessous de 7nm. Ce monopole absolu en fait l'une des sociétés les plus stratégiques au monde.
Chiffres clés
CA 2024
28 Md€
Marge brute
51.4%
Carnet de commandes
36 Md€
Part de marché EUV
100%
R&D/CA
15%
ROE
54.2%
Thèse d'investissement
Arguments haussiers
- Monopole mondial EUV — aucun concurrent possible à 10 ans
- Chaque puce IA (NVIDIA, AMD) nécessite les machines ASML
- High-NA EUV : prochaine génération encore plus puissante
- Carnet de commandes 36 Md€ — 2 ans de CA garanti
Risques baissiers
- PER 30x — valorisation de qualité = cher
- Contrôles export US : ventes à la Chine bloquées (15% du CA)
- Cyclicité des semi-conducteurs — 2022-2023 : commandes en baisse
Notre verdict
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