Netflix Inc.
Streaming vidéo · Cap. 455 MdUSD
Capitalisation
455 Md$
PER
52.4x
PBR
22.8x
Dividende
—
Marge nette
20.8%
ROE
50.4%
Beta
1.28
CA annuel
39 Md
À propos de Netflix
Netflix est le leader mondial du streaming vidéo avec 300+ millions d'abonnés dans 190 pays. Son pivot vers la publicité (offre avec pub moins chère) et le partage de compte payant ont relancé la croissance des abonnés. La production de contenu original (3-4 films/semaine) reste sa principale barrière à l'entrée.
Chiffres clés
Abonnés
300 M+
CA 2024
38 Md$
Marge opé.
26%
Croissance CA
+15%/an
FCF
7 Md$
PER
52x
Thèse d'investissement
Arguments haussiers
- 300M abonnés — leadership incontesté du streaming
- Marge opérationnelle en expansion : 26% en 2024 vs 14% en 2022
- Publicité : nouveau relais de croissance à forte marge
- Pricing power : 4 hausses de prix en 3 ans sans perte d'abonnés
Risques baissiers
- PER 52x — valorisation très élevée
- Concurrence Disney+, Amazon, HBO, Apple TV+
- Coût de contenu : 17 Md$/an — pèse sur le FCF
Notre verdict
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